De acordo com análise da Ernst & Young Terco para 2012, a
expectativa é de que haja um retorno gradual do otimismo em relação às
aberturas de capital. São esperadas cerca de 20 operações, com possibilidade de
aumento na quantidade, caso a crise na Europa se estabilize.
“O
otimismo se repete em relação ao início de 2011, não apenas em relação ao
número de IPOs, mas também a respeito da qualidade dos ativos no mercado
brasileiro. As empresas estão chegando ao processo de abertura de capital com
um nível de qualidade muito maior, porque tiveram mais tempo para se preparar
para a abertura de capital”, afirma Paulo Sergio Dortas, sócio-líder da área de
IPOs da Ernst & Young Terco.
O
ano anterior também começou com expectativa de 20 operações de IPOs. A crise
europeia, porém, atrapalhou os mercados, e o ano se encerrou com um total de
apenas 11 aberturas de capital – pouco mais de 50% do esperado. “Para se ter
uma ideia do impacto da crise na Europa, em 2007, ano em que o mercado de IPOs
atingiu o seu auge no Brasil, foram mais de 60 operações”, diz Dortas.
Essas
11 operações no Brasil levantaram um total de US$ 4,4 bilhões. A liderança
global ficou com o mercado chinês. Foram 1.255 IPOs, com um valor total de
quase US$ 170 bilhões.
Em
relação aos BRIC’s, o Brasil ficou em terceiro lugar tanto em número de
operações, 11, como em relação ao valor captado, cerca de 4,4 bilhões.
No
ano passado, além do número de IPOs no Brasil ter ficado abaixo do esperado, o
desempenho das empresas que abriram seu capital também não foi tão animador. Ao
longo de 2011, 5 das 11 empresas que estrearam no mercado brasileiro o fizeram
com um preço abaixo do piso. Apenas uma empresa saiu no teto do range de preço.
“Os dados mostram que, em tempos
turbulentos, a chamada ‘arte da precificação das ações’ torna-se ainda mais complexa,
sendo um fator crítico para o sucesso dos IPOs”, afirma Dortas. Atualmente
(dados referentes a 31/01/2012), apenas 4 das 11 empresas que abriram capital
em 2011 estão com suas ações acima do preço de saída de seu IPO. Site: http://www.ey.com.br
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